辩题：房价下跌会不会影响金融安全?

正方

面对房价不断下跌的楼市，中国2005年形成的调控观点正在发生微妙的变化。新近履新的住房和城乡建设部部长姜伟新曾明确指出：“既要防止房价过快上涨，又要防止过快下跌。”

　　消息人士透露，在住房和城乡建设部内部，已经有不少人认为，目前所处的宏观、中观环境以及房地产市场的现状，已经与2005年时有很大的不同，其中向下产生波动已经成为了“现实的可能”，因此，应该做好防止房价过快下跌的准备。

　　综合媒体报道，国务院6月15日召开了工作会议。会上，国务院分管官员提出了稳定房地产市场、稳定房地产价格的要求。消息人士透露，除了房产市场公认的“主管领导”住房建设部部长姜伟新，同时在场的还有央行行长周小川、银监会主席刘明康两位金融高官。由于国务院分管官员提出的稳定楼市、稳定房价的要求，是在部署金融安全工作的部分中提出的，因此稳定房价被认为具有保障金融安全的意义。

　　因此，当前不得不防止房价过快下跌。中国2005年的国内外经济形势都不允许房地产行业处于高烧状态，必须给房地产行业降温。而如今，如果房价加速下跌，必然令银行受损。

　　“中国楼市来一场地震，首先完蛋的是银行。”这是一个圈内人都知道的常识。央行研究局研究员邹平座表示，目前银行的按揭贷款是以住房为抵押的，因此，无论房价的跌幅是否超出通行的首付比例，都意味着银行在还贷人拒绝还贷从而收回抵押物进行处置时，评估之后的价格受到损失。

　　“只要房价不下跌到大规模地出现贷款人不还贷的情况，银行的损失是不会兑现的，但问题是，现在10%左右的跌幅，可能不会引发大规模的拒绝还贷的现象，如果跌幅继续加大，会有越来越多的人拒绝还贷，而选择把抵押物不动产丢给银行，这样，呆坏账会大量上升，银行抛售抵押的不动产，也不足以填平呆坏账。”邹平座这样解释房价波动的银行风险所在。

　　面对这样的状况，已经有开发商以项目股权的方式寻求现金，有的质押，有的则出让股权。一位在北京东四环开发中型住宅项目的项目经理表示，宁可如此也不愿降价。“你要降价，首先是已经给你放贷的，尤其是放了个人按揭贷款的银行不愿意，另一方面更关键，后面的回款速度会出问题，因为你比前期卖得低了，市场会觉得你会继续降，大家等着，回款速度会更慢，所以我们宁可拿股权融资挺过去，也不愿意主动降价。”他的项目，刚刚以股权质押的方式，获得了现金。不过，开发商还能坚持多久，这是一个疑问。

反方

　有一个观点，由于说的人多了，便几乎成了一个真理。那就是房价不能下跌，具体点，房价下跌不能超过30%，否则，就有可能影响金融安全。正是基于这种理由，在住房成交量萎缩而房价并未明显回落时，一些开发商便呼吁对房地产业网开一面，以免引发中国式次贷危机。

    房价下跌30%会威胁到金融安全吗？如果这一理论成立，那么，世界上所有国家或地区的政府，都有充分理由保持房价的上涨通道不遭破坏，房地产市场将永远繁荣一片。但事实并非如此，1997年至2003年，我国香港地区的房价下跌了70%，按照香港金管局的统计，当时被称为负资产的住房就达78000宗，但既未威胁银行的生存和发展，也没有引发金融危机。为何？

    第一，并非所有的商品房都是用贷款购买的。这种情况在我国内地可能更为明显，许多高收入者更愿意一次性付清房款。据不完全统计，从2007年开始，上海市选择一次性付款买房的人占比约40%?50%，而进入2008年以后，由于贷款利率提高，一次性付款买房的人已经占到60%以上。

    第二，并非所有的贷款买房者都是高价位买房，也并非所有的贷款买房者都是集中在近一年内买的房。银行房贷业务已经有十几年的历史，过去的贷款存量是非常庞大的，那些在2007年以前贷款买房者，如果房价下跌30%，银行根本无所谓，因为仅2007年的涨幅就不只30%，更何况银行还有一个30%的首付，更何况此前贷款者已经连续多年偿还银行贷款。与庞大的存量住房相比，高位买房者只是少数，房价的下跌不足以对银行的整个承受能力构成威胁。

    第三，房贷在整个银行贷款业务中的比例有限。央行2008年一季度货币政策报告公布的数据显示，到2008年3月底，全国商业银行本外币贷款余额为29.4万亿元，商业性房地产贷款余额5.01万亿元，其中房地产开发贷款余额1.8万亿元，占整个国内银行体系贷款总额的6%左右；个人住房按揭贷款余额为3.13万亿元，占整个国内银行体系贷款总额的11%左右。两者合计，也仅占整个国内银行体系贷款总额的17%，即使不良贷款比例上升，也远不至于威胁金融安全。