金鹰系和南京新百谨慎的运作方式
谨慎的运作方式
知易行难。正确的思路在实施的过程中很有可能颇多曲折。虽然已有些进展，金鹰系和南京新百在此间也并非没有做出过取舍。
“金鹰的珠江壹号大厦，在 2008年上半年正式推出，现在写字楼入住率已经几乎为100%，招商业务提前进入收官阶段。”唐喜庆对于金鹰房产集团开发的写字楼招商十分具有信心。
但这个引以为豪的珠江壹号大厦，却是在王恒担任南京新百董事长之后从上市公司处剥离的，转让的理由恰恰是为了南京新百的主楼开发，面对同样性质的两个项目只能取其一。现在这个因为开发风险被转让的成功项目又回到了金鹰系手中，这也折射出金鹰系和南京新百在商业地产的运作上的谨慎心态。
2006年6月1日，南京新百公告，将其及其子公司新百房产所持有的南京国际同仁发展有限公司70%股权转让给泰州新鹏房地产开发有限公司，当时同仁国际主要资产为国际同仁大厦的再建工程，形象进度为土建的50%。而当时转让的原因为“公司更具竞争力、更符合市场前景的投资项目正在筹备”的取舍，而这个“更具前景”的项目就是南京新百的主楼建设。或许是因为建设资金的匮乏，让南京新百不得不将之转让。王恒时任南京新百的董事长。
而后到了2007年8月28日，南京新百再度公告将剩余的30%股权一并转让给新鹏房产。这个时候原来名为“国际同仁发展”的公司已经改名为“南京珠江壹号置业发展有限公司”，其开发的项目相应更名为“珠江壹号大厦”，当时已经封顶。
随后的事情就与南京新百无关了。但在将股权全部转让后当年的12月19日，H股公司金鹰商贸发布了一则并不起眼的关联交易公告，其中提到了一则“南京珠江店租赁协议”。从事百货业的金鹰商贸自2007年8月28日同“南京珠江壹号置业发展有限公司”订立了一份租赁协议，租赁其1至5楼的面积。
从当时角度讲，南京新百已将“珠江壹号”股权全部转让，金鹰商贸和“珠江壹号”公司两者似乎并无关联关系外。而之所以需要披露，是因为2007年12月17日，一家名为“Rhine Team”的公司收购了珠江壹号置业发展的控股公司中国国际，从而拥有了对“珠江壹号”的股权。而Rhine Team是王恒100%控制的GEICO全资拥有的公司，于是之前的租赁协议就成了关联交易。
从新鹏房产到中国国际，此间的交易无处可寻，只是短短数月间，新鹏房产从泰州市鹏欣房地产开发有限公司的全资子公司，变成了中国国际控股的公司，最后完成了从上市公司到金鹰系之间的中转。
就这样，原本属于南京新百的这个 “风险不确定”的项目，成了金鹰在珠江路的成功范例。南京新百目前手中的写字楼尚未开展招商，而从金鹰系和南京新百对这两个商业地产项目的态度中可以看出，其在持有型商业地产开发上，也是在走摸索尝试的保守路线，比起百货业的得心应手，金鹰系和南京新百都显得颇为谨慎。
市场波动的考验
抛开在商业地产的开发经验不谈，另一个考验金鹰系的是，在如今商业地产需求下滑的情况下，将如何应对商业地产开发可能面临的风险，这次资产注入是否是行业的最佳发展时机？
目前，除了金鹰商贸自行持有的百货经营场所外，集团所拥有的写字楼或者综合出租型商业地产项目，都可能成为注入南京新百的资产。
金鹰的房产集团公开资料显示，其在南京、上海、昆明等城市拥有潜力项目，未来3年开发面积将超过60万平方米，实现约80亿元的物业价值。按照3年60万平方米的计划来看，平均每年开发体量达到20万平方米，几乎相当于南京新百主楼全部面积。
“目前金鹰在南京的项目主要大型项目在仙林地区，最近新近在江宁地区又将有一个大型的商业项目。”唐喜庆告诉记者。上述两项目的建筑面积分别达到12万平方米和15万平方米，这一体量在南京的商业项目中算得上颇具规模。但是在开发的过程中，市场的情况也在急剧发生变化。
随着房地产市场的调整，仙林大学城部分项目开发商选择了观望。据介绍，仙林地区部分土地2007年楼板价大约在5700元(/平方米)，而到了2008年调整至3200元左右。“金鹰依旧在这个时候选择将项目按照进度推进，如期完工。”唐喜庆表示。
按照商用物业开发规律，一般是等待商圈成熟之后才会起步，不过进入成熟商圈的成本更高，市场份额的抢夺也更难，有些开发商也会选择商业先行启动。两种方式各有利弊，而金鹰这样在市场变化时期还能顶住压力顺利完工，是否已有良策?
据了解，金鹰在仙林地区作为综合性的项目，除引入金鹰所擅长的百货业项目外，还将有餐饮、影院等多种业态的加入。把单一的百货态发展成为综合的商业项目，这应该是金鹰系将来一个重要的发展方向。
同样面临市场波动的还有写字楼业务。尽管“珠江壹号”项目招商顺利，但南京新街口的新百主楼尚未招工。而随着金融危机的波及，高端商用写字楼的需求和租金也会面临下降。由于目前的商业用地的供应较以往增加，往往是成批进行招拍挂，商业地产的开发更考验开发和经营者对整体区域的把握，以及对租户的选择。
而就金鹰仙林以及江宁地区项目而言，已经从单一的百货业态变为了集百货、餐饮、影院为一体的计划，或许也是金鹰应对市场发生的战略转变。
“重组之后如何整合经营，则更值得探究。”金鹰系内部人士表示。
拥有了金鹰商贸平台的金鹰系将如何运用南京新百这个平台，如何处理两者之间的关系，如何利用其发展其商业地产项目，如何实现商业和商务结合的目的?这一切都是摆在金鹰系掌门人王恒面前的问题。