外企零售巨头开始在华自建物业

 2009年内，宜家、Tesco、麦德龙等国际零售公司纷纷开始购地自建物业。随着地产价格的不断上涨，宜家年内购买的地块价值已经翻倍。相关专家表示，地产行业的利润远远高零售行业，零售行业购地自建将成趋势。

大兴地价上涨近50% 宜家地块价值翻倍

今年7月23日，英特宜家以7.9亿元的竞拍价，拍下了北京大兴区西红门商业综合区二期项目用地。该项目总占地面积约17.2万平方米，经计算地面价格为4593元/平方米。短短4个月之后的12月24日，该地以南6公里的大兴黄村枣园二期地块拍出了16.05亿人民币的价格，楼面地价达到10928元/平米。

业内人士表示，今年下半年以来，大兴区房价5个月的时间就已经上涨了近50%，之前拿地的房企，不开发就能坐享收益，而宜家之前拿下的地块价值也已经翻倍。

中国地产价格的攀升，令英特宜家从中分到一杯羹。英特宜家（中国）董事、总经理丁晖表示，英特宜家目前正在包括上海在内的沿海经济发达城市物色合适的商业地块，其中计划投入40亿元打造其在上海的第一家购物中心。

多零售商家开始自购物业

斥资购地自建物业的并非只有宜家。2004年进入中国、现已拥有70家门店的英国零售巨头Tesco也即将进军商业地产，其旗下一家名为Lifespace乐都汇的购物广场即将在2010年1月登陆青岛，为TESCO自主购地自建项目。

Tesco目前在中国签约的商业地产项目已经达到20个，分布在北京、厦门、南京等地，总投资额约50亿元。Tesco中国副总裁庄南滨向网易财经表示，这些购地自建项目平均每个投资约在4至5亿元之间。

而德国零售巨头麦德龙早在1996年入华时，就已开始发展购地自建项目。目前麦德龙在华所有门店除北京、深圳的门店外，均属于购地自建项目。

相对于TESCO和宜家试水自购物业，麦德龙现在面临的主要问题也来自于飞涨的地价，为此，麦德龙被迫在北京选择租赁物业方式扩张。

“麦德龙出于长期发展的需要，在扩张中一般都是购买土地并自建门店。而北京的地价实在太高，出于控制成本的考虑，总部批示在北京来租赁门店。”麦德龙中国高级媒体经理陈立斌对网易财经表示。

而分别于95年进入中国的国际零售巨头家乐福在商业地产的方面显然落后于后来者麦德龙和Tesco。家乐福中国区公司事务经理陈波表示，虽然家乐福的主要经营方向是零售，但是如果遇到合适的地块，公司也将认真研究购地方面的问题。沃尔玛相关负责人亦作如此表示。

购地自建将影响企业的扩张速度

相对于地价变动，自购物业给零售企业带来的更为直接的考验来自现金流。以购物中心为例，如果采用租赁方式，一家购物中心的投资约为2000万元，若购地自建，则投入在3-5亿元不等。

国金证券研究员张彦表示，零售业属于轻资产行业，很多公司资金都不是自有资金，而租赁物业最大的好处在于可以使投资最小化、现金流更充足，所以当前租赁经营几乎是绝大多数零售商的发展方式。

张彦表示，购地自建在物业的选址、建设方面所需的时间都要比租赁方式长很多。自建物业投资大、回报周期长，对现金流的要求非常高，并且需要大量的资金。“零售行业不应该将大量的资金沉淀在购地方面，这会严重影响企业的扩张速度。由于大笔资金被占用,必然会造成资金链相对紧张。”张彦说。

此外，张彦表示，物业方式选择还受企业扩张进程影响。“家乐福在欧洲的门店均属于自有物业，这适合企业长期发展的需要。